清溢光电（688138）2025年一季度财务表现稳健，但需关注费用增长与现金流

近期清溢光电（688138）发布2025年一季报，本站财报模型分析如下：

营收与利润

清溢光电（688138）在2025年一季度实现营业总收入2.99亿元，同比增长9.83%。归母净利润为5174.22万元，同比增长4.34%；扣非净利润为4711.81万元，同比增长5.41%。这表明公司在报告期内保持了较为稳定的盈利能力。

毛利率与净利率

公司的毛利率为31.85%，较去年同期增长3.81%，显示出公司在成本控制方面有所改善。然而，净利率为17.34%，同比下降4.96%，这可能与费用增加有关。

费用情况

值得注意的是，清溢光电的三费（销售费用、管理费用、财务费用）占营收比例从去年同期的6.36%上升至10.44%，增幅达64.02%。这表明公司在费用控制方面面临一定压力，需要进一步优化成本结构。

现金流与负债

截至报告期末，公司的货币资金为3.65亿元，较去年同期减少9.61%。同时，有息负债达到7.44亿元，同比增长46.42%，有息资产负债率已达26.2%。此外，应收账款为3.22亿元，同比增长13.44%，应收账款与利润的比例高达187.06%，需关注其回收情况。

其他关键指标

每股净资产为5.75元，同比增长9.39%；每股收益为0.2元，同比增长5.26%；每股经营性现金流为0.21元，同比减少2.29%。

总结

总体来看，清溢光电在2025年一季度的财务表现较为稳健，营收和利润均实现同比增长。然而，费用的快速增长以及现金流和负债状况需要引起重视。公司应加强费用管理和现金流管控，以确保未来的可持续发展。

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